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石油化工行业:油价上涨,PTA价差回暖

发布时间:2016-02-21    研究机构:东方证券

核心观点。

本周石化产品价格涨幅前五位:DMC(上涨20.2%),PO(上涨15.4%),重质纯碱(上涨9.1%),硬泡聚醚(上涨7.5%),固体烧碱(上涨7.3%)。

本周石化产品价格跌幅前五位:煤油(下降18.8%),天然气(下降11.3%),硫磺(下降10.7%),环氧乙烷(下降8.0%),棉花(下降7.7%)。

本周石化产品价差涨幅前五位:PTA(上涨156.1%),苯乙烯(上涨78.5%),油头乙二醇(上涨56.1%),PO价差(上涨42.0%),丙烷脱氢(上涨39.2%)。

本周石化产品价差跌幅前五位:丙烯酸丁酯(下降144.2%),丁二烯吨净利(下降42.5%),环氧乙烷价差(下降26.4%),冰醋酸价差(下降16.4%),顺酐法BDO价差(下降10.4%)。

本周化工价格平减指数(扣除油价影响后)从1.6366下降至1.5679,下降4.20%。

投资建议与投资标的。

我们判断在目前经济下行,整体估值水平偏高的大背景下,周期性行业难有大的投资机会,建议关注能源类的新奥股份(600803,未评级),PTA产业链的恒逸石化(000703,未评级)、桐昆股份(601233,未评级),受益于电网改造的德威新材(300325)(300325,增持)。

风险提示。

油价大幅下跌带来的库存损失风险

申请时请注明股票名称